炒股配资网址华泰证券：英伟达GTC+Computex主题演讲现场直击

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　　来源：华泰睿思

　　英伟达Computex Keynote：开放互联生态，加快端侧AI部署

　　英伟达CEO黄仁勋于5月19日发表Computex 2025主题演讲，我们认为对行业启示为：1）新发布NVLink Fusion可与第三方CPU和AI芯片集成，或吸引大型云厂商客户，意味着互联行业开放生态的到来；2）推出DGX Spark/Station和RTX PRO服务器，或表示AI需求已逐步转向个人开发者到企业级客户；3）强调通过AI基建引领AI Factory驱动的工业革命。此外，区域布局上，英伟达宣布与鸿海和中国台湾方面合作建设搭载1万颗Blackwell芯片的AI超级计算机，并将中国台湾总部搬至北投士林科技园区。

　　英伟达作为AI Tokens基础设施建设者，引领AI Factory驱动的工业革命

　　黄仁勋强调，AI Factory是生产AI Tokens的“智能工厂”，包括从数据预处理、基础模型训练、调优到推理部署的AI生产线。AI Tokens指企业/组织通过训练出的AI模型，能够在推理服务中持续产生价值。AI Factory迅速成为重要基础设施，我们认为拥有更高效的AI Factory就意味着拥有未来的“数字生产力”，是AI驱动的又一次大规模生产力变革，建议关注先发建设AI Factory的相关标的。英伟达宣布，与鸿海、台积电等合作在中国台湾打造AI基建，鸿海将通过其子公司Big Innovation作为英伟达云合作伙伴，该AI工厂将配备10000个Blackwell GPU（GB300 NVL72）。

　　NVLink Fusion可与第三方CPU和AI芯片集成，打造开放生态

　　英伟达宣布推出NVLink Fusion平台，允许客户将第三方CPU和AI芯片与英伟达的GPU和网络设备集成机架级解决方案。目前联发科、高通、Marvell、Alchip、Astera Labs、Synopsys、Cadence和富士通已宣布参与合作。我们认为，英伟达通过NVLink Fusion从全栈解决方案转向开放生态系统，或意味着在ASIC芯片竞争下，希望在GPU以外的其他产品吸引ASIC客户（如大型云厂商），增加英伟达在数据中心的份额，巩固互联技术壁垒。

　　个人侧发布DGX Spark和DGX Station，企业侧发布RTX PRO Server

　　英伟达在个人侧推出DGX Spark和DGX Station：1）DGX Spark将于25年7月发售，配备GB10 Grace Blackwell芯片和第五代Tensor Cores，提供1 Petaflop的AI算力和128GB的统一内存，并支持将模型无缝导出到云或数据中心基础设施；2）DGX Station将于年内发售，配备GB300 Grace Blackwell桌面芯片，提供20 Petaflop的AI算力和784GB的统一内存，包括NVIDIA ConnectX-8网卡，速度达800Gb/s，可作为独立桌面供单个用户本地运行，也可作为按需、集中的计算节点，供多个用户使用。在企业侧新推出RTX PRO服务器，支持多达八块RTX PRO 6000 Blackwell GPU，且包括BlueField-3 DPUs和内置PCIe Gen 6交换机的NVIDIA ConnectX-8 SuperNICs，其将Blackwell架构扩展到企业工作负载的数据中心，Cadence、鸿海和礼来等公司计划使用基于RTX PRO的企业级AI工厂。

　　人形机器人开源模型Isaac GR00T N1.5更新

　　在物理AI方面，英伟达更新面向人形机器人推理的开源平台Isaac GR00T N1.5。黄仁勋在演讲中展示Isaac GR00T-Dreams blueprint，它可以帮助生成合成运动数据来训练机器人。开发者可以对Cosmos Predict世界基础模型（WFMs）进行后训练，然后利用GR00T-Dreams生成机器人在新环境中执行新任务的视频，并提取动作标记用于训练。与此前在3月GTC上发布的GR00T-Mimic使用Omniverse和Cosmos来增强现有数据不同，GR00T-Dreams主要使用Cosmos来生成全新数据。在Agentic AI方面， AI-Q Blueprint可以连接企业数据的代理系统并进行推理，利用NeMo Retriever可将英伟达GPU上的数据提取和检索速度加快15倍。

　　风险提示：中美贸易摩擦、AI技术发展不及预期、行业竞争激烈。